【业务范式】两融知识之三「专项融资融券」

claire/产品经理

券商的融券券源分为自有券源和外部券源，而专项融券是属于外部券源这个板块。专项融资融券的开展的原因是热门券源可能融不到，通过专项融券可以达到锁券的效果，想用时随时可用。

那么专项融券和普通融券有什么区别？

1、专项融券与普通融券的区别：

l 借券、还券限制：普通融券（公共券源）交易时间只要有券随时可借，次一交易日起也可随时还券，专项融券在合约到期日当日，用户须在11:30前归还全额专项资金及/或证券，合约到期日为非交易日的，顺延至下一交易日11:30前归还（专项头寸合约原则上不允许提前归还，即使用户提前归还专项融资及/或证券头寸，占用利息仍计算至专项头寸合约到期日）

l 利息计算：普通融券按实际使用天数计息，算头不算尾，适合投机交易；专项融券利息计算期限固定，不可提前归还，按占用日期计息，算头算尾，使用时不计息，占用期间可反复交易，适合策略性交易；

专项融券的利息，系统将在合约到期日的次一交易日或展期日日终自动扣收，不足部分将转为其他负债，以用户信用账户普通融资利率逐日计息

l 券源供应：普通融券的券源先到先得，适合投机性交易；

l 费率：专项融资融券利息费率更低，如部分券商融资5%，量大可议（普通融资利息在8-10%），融券2.99%起，佣金万1（含规费）（普通融券利息在8-10%）

2、申请专项融资融券的条件

相较普通融资融券条件更苛刻

l 开通了信用账户

l 资金量大/其他券商要求的条件：如信用账户授信额度不低于300万

3、专项融资融券用户操作流程

已经开通专项融券资格的情况下：

第一步：查看专项融券列表

第二步：申请想专项融券的标的

第三步：获得券，可进行交易（仍然遵循T+1,因此当天申请到的券是没法卖出的）

4、专项融资融券合约展期要求

l 合约到期日前3个（T-3）交易日内可申请展期

l 展期申请的期限、占用利率及合约数量不变，同原合约要素，不允许部分展期

审核通过的：合约到期日顺延，客户于原到期日在信用账户上备足可用资金，用于占用利息扣收

审核不通过的：用户须在到期日归还专项头寸并支付占用利息，若扣收费用金额不足，不足部分将转为其他负债，按照普通融资利率进行计息